Tiempos de crisis económica, Los refugios seguros

Ningún valor es completamente inmune y los mercados económicos están sujetos a diversos cambios. Estos llamados refugios seguros deben ser, ante todo, un medio para diversificar su cartera de acciones.

Crisis económica

La economía es un negocio de ciclos. A lo largo de la historia, se han sucedido una serie de crisis económicas y financieras. Durante estos períodos, el valor de la mayoría de los activos cae o incluso colapsa simultáneamente. Cuando la situación económica es tensa, los inversores tratan de protegerse apresurándose a realizar inversiones consideradas seguras, menos sensibles a las fluctuaciones del mercado. Estos activos se denominan refugios seguros.

Oro, el primer refugio seguro

El metal amarillo siempre ha sido sinónimo de riqueza. El valor del oro proviene principalmente del hecho de que existe de forma física, por lo que se puede almacenar e intercambiar de muchas formas (lingotes, joyas, monedas, etc.). Durante milenios, ha sido muy apreciado por sus características químicas y su utilidad en muchas industrias.

Además, el precio del oro no está directamente relacionado con las fluctuaciones de los mercados financieros. Si bien la mayoría de las acciones dependen de los resultados de una empresa, el metal amarillo se basa únicamente en la oposición entre la oferta y la demanda de compradores y vendedores.

Dado que históricamente se considera un refugio seguro, cuanto más inestable es la situación económica, más crece el precio del oro. Además, sus existencias son físicamente limitadas. Como resultado, la producción no puede aumentar indefinidamente para compensar un aumento en la demanda. Debido a esta escasez, la única variable aplicable al metal es el precio de una onza de oro.

Incluso la tasa de los bonos del gobierno en los mercados, que normalmente se consideran puntos de referencia, no influye en el valor del oro. Solo persiste la ley de la oferta y la demanda.

El refugio de piedra

Los expertos suelen considerar los bienes raíces como la definición misma de refugio seguro, especialmente entre las personas. Evidentemente, el valor de una propiedad sufre variaciones derivadas de muchos factores. La ubicación, la tendencia demográfica, la situación económica… Sin embargo, el inmueble tiene, más que el oro, la ventaja de ser un bien físico y tangible.

En el imaginario colectivo, parece sólido. De hecho, los bienes raíces tienen un valor de uso, que satisface la necesidad básica de vivienda, como se ilustra en la famosa pirámide de Maslow. Los inmuebles también tienen un alto valor de cambio ya que pueden alquilarse o venderse, lo que le permite tener una rentabilidad, es decir recuperar al menos parte del capital invertido.

Asimismo, un activo indiscutible de los inmuebles es su vocación de perdurar en el tiempo. Por tanto, su titular puede proyectarse a lo largo de varios años, décadas o incluso varias generaciones. Dado que la propiedad se puede vender o heredar, varios cambios en el precio relacionados con las condiciones económicas generalmente tendrán un impacto menor en la propiedad a largo plazo.

La caja fuerte suiza

La moneda suiza deriva su reputación de refugio seguro de la estabilidad del país, así como de su baja deuda. Históricamente, políticamente, financieramente … Suiza parece ser insensible a los diversos shocks que han sacudido al mundo desde la década de 1930. Mientras que otras monedas se están derrumbando una tras otra, las grandes reservas de oro del país han permitido que la moneda para mantenerse durante la Gran Depresión.

En 1945, Suiza se negó a alinearse con los acuerdos de Bretton Woods que vinculan las monedas al dólar estadounidense. Estos acuerdos caen en 1971 antes de que las monedas del mundo vuelvan a coincidir de acuerdo con el patrón oro. El franco suizo pudo entonces reabrir su caja fuerte y emerger más poderoso que nunca.

Si la moneda suiza también se mantuvo firme durante la crisis de 2008, su calidad como refugio seguro ha comenzado a erosionarse en los últimos años, y muchos analistas ahora prefieren el yen o el dólar.

Sin embargo, ningún valor es completamente inmune y los mercados económicos están sujetos a diversos cambios. Estos llamados refugios seguros deben ser, ante todo, un medio para diversificar su cartera de acciones, y no una canasta en la que colocar todos sus huevos.

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